再生可能エネルギー法のレビュー：ブラジル

ブラジル&＃39;の発電は、すでに主に再生可能エネルギー源から発生しています。 水力発電は全国の設備容量の61％を占め、現在合計109GWが稼働しています。2

残念ながら、現在水力発電所が支配しているレベルにも欠点があるため、このシナリオではエネルギー源の多様化が必要になります。 干ばつは、十分な代替エネルギー源の不足と相まって、2013年と2014年に発生したように、最近のエネルギースポット価格の高騰につながりました。このとき、発電倍率紛争として知られる金融危機がすべての水力発電機に影響を及ぼしました。現在まで完全に解決されていません。

実際、2021年の後半には、システムオペレーターは常に熱電発電のディスパッチを利用することが期待されており、非常に低いレベルの水力発電に対処するために一部の地域で電力配給措置が実施されるリスクさえあります。貯水池。

その上、潜在的な水力発電所はますます少なくなり、消費市場から遠く離れています。主にアマゾンでは、潜在的な環境影響が、新しいプロジェクトの開発を完全に妨げない場合、プラントがサイトから完全に恩恵を受けていないことを意味します& ＃39; 電力出力機能。 たとえば、現在、ベロモンテ（11,233MW）など、この地域で最近完了した大規模プロジェクトは、流れ込み式水力発電所として設計されており、環境への影響を制限するために小さな貯水池がありますが、一方では多くのダムが大きい場合よりも出力が低く、乾燥した季節に水を節約する能力は限られています。

非水力再生可能エネルギー源は近年より代表的なものになり、風力は現在建設中の設備容量の38％に相当し、太陽光は現在建設中の設備容量の19％に相当しますが、建設中の従来の水力発電所は1％を占めています。3その傾向は今後も続くでしょう。

ブラジルの再生可能エネルギー部門は、2014年以降GDP成長率が低いにもかかわらず、健全なペースで新規投資を引き付け続けています。この理由の1つは、ブラジルの再生可能エネルギー源に関して地理的に恵まれていることです。エネルギー、そしてそれは外国投資に非常にオープンな管轄です。

以下の発表と取引は、ブラジルの再生可能エネルギー部門の継続的な魅力を示しています。

1. AESEletropauloとAESSulの売却を通じてブラジルの配電事業から売却した後、AESは再生可能エネルギーに大きく拡大し、RenovaEnergyから風力発電コンプレックスAltoSertao 2（6億レア）と1.1GWのグリーンフィールドパイプラインを買収しました。リオグランデドノルテの風力プロジェクトは、これまでで最も重要な買収です。4

2. Shell、Equinor、BPなどの国際的な大手石油会社は、再生可能エネルギーの調査と購入を開始しました。 Equinorは、162MWのApodiソーラークラスターおよびその他の新しい太陽光発電プロジェクトの開発のためにノルウェーの仲間であるScatec Solarと合弁事業を開始し、MicropowerComercと合弁事業を結成して電力貯蔵プロジェクトを開発しました。5

3. Atlas Renewable Energyは、ダウケミカルとの15年間の電力購入契約（PPA）に基づいてエネルギーを供給するために、ブラジル北東部に太陽光発電所を建設するための6,700万米ドルの融資を受けて、太陽光発電セクターで強力な存在感を確立し続けています。 。 この取引は、米ドルのみで行われたブラジルの太陽光発電プロジェクトの最初の資金調達の1つと見なされています。 取引の規模は比較的小さいものの、長期PPAも外貨建てであるという点で非常に革新的です。

4. ブラジルの電力セクター向けの民間の非営利情報センターであるElectricEnergy Commercialization Chamber（CCEE）は、ブラジルの国営開発銀行であるBNDESが主導するシンジケートから、153億ドルの資金援助スキームを開始するための資金援助スキームを開始しました。ブラジル&＃39; covid-19危機の中での電力部門。 サポートスキームは、コビッド19のパンデミックの中で財政的負担に直面しているブラジルの配電会社により大きな流動性を提供することにより、セクターの安定性をサポートするように設計されました。アウトブレイク。

5. 上記に加えて、現在進行中ののは、ラテンアメリカ最大の電力会社（および世界で16番目に大きい会社）であるEletrobrasの民営化であり、発電容量の約31％、送電の47％、7ブラジルの配電のパーセント。 この提案は、ブラジル電力&＃39;の首都への参加を減らし、その結果、証券取引所で民主化することを目的としています。6

6. また、ブラジルの実体間の契約が外貨にリンクできるケースのリストを拡大することにより、純粋な国内取引への国際貸付を促進する可能性のあるブラジル議会で議論されている法律の変更があります（現在、外国を厳しく制限する制限があります国内市場での通貨取引）。

7. 前述のほかに、オメガエネルギー、コブラ、大西洋再生可能エネルギー、CPFL再生可能エネルギーなどの市場の伝統的なメンバーは、新しい風力および太陽光発電プロジェクトで繁栄し続けています。

2021年後半には、3つの新エネルギーオークション（A-3、A-4、A-5オークション、セクションIII.iiの用語の説明を参照）が予定されています。7そして、新しいユーティリティ規模の風力および太陽光発電プロジェクトに新たな後押しを提供することが期待されています。

iポリシーの背景

ブラジルの電力セクター全体（再生可能エネルギー発電業界を含む）は、中央で計画されるという基本的な特徴を持っています。 したがって、政府と規制当局は市場の発展に大きな影響を及ぼします。 たとえば、政府および規制機関は、どの新エネルギーオークションを実施し、どの価格上限を適用するか、どの新しい送電設備を入札および建設するかを決定することにより、発電の拡大を指導します（ブラジルでの発電の拡大は大きく依存していますPARI passu送電網容量の拡大）。

電力セクターの一元化された計画に加えて、補助金付きグリッド料金やエネルギー取引または設備に対する免税などの政府のインセンティブ（インセンティブについてはセクションIII.iiを参照）は、再生可能エネルギー源を作るために非常に重要です。ブラジルで競争力があります。

ii規制の枠組み

機関および代理人

以下は、ブラジルの電力セクターに関連する機関です。

1. 鉱山エネルギー省（MME）–新エネルギーオークションおよびコンセッション入札の基本条件の設定と定義を含む、基本的なポリシーと決定を担当する政府機関。

2. National Electric Energy Agency（ANEEL）–セクター全体の規制、新エネルギーオークションの入札規則とPPAの作成、グリッド料金の定義、譲歩契約と発電許可の監督、規制順守の実施と罰則の賦課を担当する独立機関およびその他の懲戒処分。

3. National System Operator（ONS）–ナショナルグリッドの運用と管理（ブラジルのアマゾンの一部の地域は全国的に相互接続されています）、および相互接続の実現可能性の評価を含むグリッド手順の制定と実施を担当する独立したシステムオペレーター発電プロジェクトの。

4. 電気エネルギー商業化会議所（CCEE）–電力市場はCCEEによって組織され、CCEEは新エネルギーオークションとスポット市場の両方の管理者として機能します（ONSと同様に、電力セクター企業によって形成および管理される民間企業です。 ANEELに​​よって規制されています）。 CCEEは、消費と発電の総計をリアルタイムで測定し、市場勘定を維持し、スポット市場取引を決済します。

5. Energy Research Company（EPE）– MMEに付属する国営企業であり、送電および発電拡張計画の定義、および新エネルギーオークションの資格を得るためのプロジェクトが満たす必要のある技術要件の定義と設定を担当します。

許可と開発のロードマップ

発電許可

50MWを超える容量の水力発電、送電および配電活動はコンセッション契約の対象となりますが、850MW未満の水力発電（小規模水力発電所（PCH））および設置容量（一般に太陽光、風力、ガス、バイオマス、熱源を含む）の非水力発電は認可の対象となります。9

当然のことながら、譲歩は認可や資産よりも厳しく規制されており、譲歩の終了時に政府に返還されます。10譲歩と認可には最長30年の期間があり、政府の裁量で更新可能です&＃39;11

再生可能エネルギー発電機の規制の場は安定しており、最近では業界のファンダメンタルズに大きな変化はありません。

新エネルギーオークションで電力を販売するプロジェクトの場合、発電許可はMMEによって付与され、ANEELは、自由エネルギー市場で運営するために開発されたプロジェクトの許可を付与するエンティティです（電力市場の構造については以下で詳しく説明します）。

環境ライセンス

ブラジルには厳格な環境法があり、発電プロジェクトの開発は3つのライセンスプロセスの対象となっています。12グリーンフィールドから商業運転まで、プロジェクトは以下の発行に適用される要件を適用し、満たす必要があります。

1. 起業家がプロジェクトの開発を継続し、必要に応じて（たとえば、電力オークションで）プロジェクトが環境の観点から実行可能であることを実証することを可能にする暫定ライセンス。

2. 発電プロジェクトの建設を許可する設置ライセンス。 と

3. 発電所の商業運転を許可する運転免許。

その他の許可

プロジェクトの特性と場所によっては、空域許可（プロジェクトが航空交通の安全性が懸念されるエリアの内部または近くにある場合）、採掘妨害（プロジェクトが境界内にある場合）などの他の許可が必要になる場合があります第三者が保有する鉱業権の分野）および公益事業の指定により、送電線の通行権の創設を強制する（プロジェクト会社が近隣の土地所有者と友好的な条件に合意できない場合）。

エネルギー市場

ブラジルの電力商業化は、規制された環境と自由市場環境の2つの主要な市場環境に構造化されています。13

電力市場は全体としてCCEEによって組織されています。 エネルギー価格は自由市場の条件下で定義されます。規制市場では、発電機はオークションで電力を適切と思われる価格で配電業者に販売します。 そして、自由市場では、発電機は自由に交渉された協定を結ぶでしょう。 ANEELは、配電料金と送電料金のみを定めています。

一般に、PPAの価格は、インフレの年次調整の対象となります。 オークションPPAには、新しい課税または法律がエネルギー価格に影響を与える場合に価格を検討できる条件が含まれています。 締約国は、自由市場PPAの価格改定の条件を自由に交渉することができます。

規制されたPPA

規制市場は電力オークションに基づいており、原則として、グリーンフィールド発電プロジェクトは将来の供給のために電力を販売します（それぞれA-3およびA-5オークションとして知られる新エネルギーオークションは、日付の3〜5年前に実施されます） ANEEL、EPE、およびCCEEが共同で実施したオークションの結果として、15年から25年の期間のPPAを介して、エネルギーの供給が開始されることになっています。 政府はまた、その裁量により、すでに稼働している発電機（非グリーンフィールド）のオークションを呼び出すことができます。

規制された環境では、エネルギーはディストリビューターのプールによって購入されるか、オークションが&＃39;リザーブエネルギー&＃39;の場合は購入されます。 CCEEによる合意。 オークションは、販売側で発電機をグループ化し、価格を競い合って、販売業者のプールにエネルギーを販売します。 配電業者は、法律により、規制された環境でのみエネルギーを購入することが許可されています。ただし、エネルギー需要の10％は、分散型電源プラント（配電会社に接続された小型発電機&＃39）から自由市場で購入できます。 ;独自のグリッド）。

ディストリビューターのプールに必要な電力量は、オークションが終了するまで秘密のままです。 入札は、MMEによって定義された上限価格を超えてはなりません。 発電機からの入札は、オークションプロセスに登録する目的で発電機から提出された電力出力容量と、その電力が発電機によって提供される価格の形式を取ります（ただし、選択は価格のみに基づいて行われます）。 。 ある量の電力が2つの大きなプロジェクトによって供給されるのか、20の小さなプロジェクトによって供給されるのかは重要ではありません。

規制市場オークションに参加する資格を得るには、発電プロジェクトは、EPEによって実行される技術的認定プロセスの対象となる必要があります。 MMEの条例第21/2008号は、発電プロジェクトの技術的資格に関する以下の要件を規定しています。

1. ANEELへのプロジェクトの登録：この登録は、起業家が発電プロジェクトを開発していることをANEELに​​通知し、環境ライセンスの申請、意見へのアクセスなど、第三者の前に必要なすべての措置を講じることを起業家に許可することを目的としています。

2. 関連する環境ライセンスの発行期限、グリッドへの接続、発電所の完成および商業運転のテストを含む、建設工事の予想されるスケジュール。

3. プロジェクトの包括的な技術的、経済的および環境的説明を含む記述的覚書。

4. プロジェクトの予算。

5. 起業家がプロジェクトの建設と運営のための土地に対する権利を確保していることを証明する文書（貯水池と発電所のための土地の収用を受ける権利があるPCHを除く）。

6. 独立した認証機関によって発行された、風力測定値および風力プロジェクトの推定年間エネルギー出力の認証。

7. アクセス意見;

8. PCHおよび熱電プラント用の水許可;

9. プロジェクトに適用される環境ライセンス。

10. 環境ライセンス申請のために作成された環境研究。

11. 熱電プラント（バイオマスやバイオガスなど）の場合、プラントの証拠&＃39;公称容量での連続運転に十分な可燃物を貯蔵する能力。

12. PCHの場合、プラントの基本設計、またはANEELに​​よって承認されたプラントのアップグレードまたは改修プロジェクト。

13. 太陽光発電プロジェクトの場合、独立した認証機関によって発行された太陽光発電データの認証。 と

14. 風力発電プロジェクトの場合、配備されるタービンの声明は新しいものになります。

プロジェクトがEPEによって技術的に適格であると宣言されると、規制市場オークションへの参加が許可されます。 オークションに参加する事業体は、該当するオークション&＃39;のプロジェクトの10％に相当する最低純資産などの提案依頼書&に定められた特定の法的、税および財政的要件を満たさなければなりません。 ＃39;の予算と、プロジェクトに必要な総投資額の2.5％に相当する金額の入札保証金を提示する要件（オークションで成功した場合、この金額の10％に相当する履行保証金を提出する必要があります）入札保証金を交換するため）。

プロジェクトがオークションでエネルギーの販売に成功した場合、MMEは発電許可を発行し、建設を開始する必要があります。 起業家がエネルギー供給の開始予定日より前にプロジェクトを完了することができれば、その日より前に生成されたエネルギーを自由市場で販売することができます。

プロジェクトの建設が時間通りに完了しない場合、発電機はPPAに基づく義務を果たすために、自由市場で電力を購入する必要があります。 ただし、その場合、ジェネレーターは、次のいずれか低い方の価格に従って計算された支払いを受け取ります。

1. PPA価格（または配達が3か月以上遅れる場合はその85％）。

2. 平均エネルギースポット価格とANEEL &＃39;の規制に従って計算されたスプレッドの組み合わせ。 また

3. 発電機が締結した自由市場協定に定められた実際の価格。14

フリーマーケット

発電機、商業化エージェント、および無料の消費者は、契約の自由の条件下で、自由市場環境で電力を取引することができます。 自由市場は、ブラジルの商業化されたエネルギーの総量のほぼ30パーセントを占めています。

自由市場のPPAは、ANEELまたはMMEからの事前の承認を必要とせず、これらの当局のいずれにも登録する必要はありません。 ただし、PPAの当事者は、エネルギー市場の決済に合意が使用されるのに間に合うように、CCEE &＃39;の電子システムにおけるエネルギー量と供給期間に関する情報を提供する必要があります。 CCEEとANEELの両方が、検査目的でPPAのコピーを要求する権限を持っています。

オークションPPAとは対照的に、自由市場協定は短期から中期のものである傾向があり、5年を超える期間の自由市場PPAは比較的まれです。 自由市場PPAには安全な長期収入源がないため、長期収入源が保証されているオークションPPAを介してエネルギーを販売するプロジェクトよりも、プロジェクトファイナンスの資金調達メカニズムを構築することは困難です。

無料の消費者は次のように資格があります。

1. 特別無料消費者：再生可能エネルギー源からのみ電力を購入できる場合、契約負荷が0.5MWの消費者。 と

2. 無料の消費者：契約負荷が3MWの消費者（MMEは最近、負荷要件を2019年7月1日時点で2.5MW、2020年1月1日時点で2MWに削減する条例を発行しました）。15

インセンティブ

特別な新エネルギーオークション

上記のように、MMEとANEELは、特に再生可能エネルギーまたは代替エネルギー源のためにエネルギーオークションを実施し、再生可能プロジェクトの長期PPA（20〜25年）の需要を生み出す可能性があります。 歴史的に、再生可能エネルギーのオークションは毎年少なくとも1回行われてきました。

ブラジルでの非水力再生可能エネルギーの開発当初は、従来のエネルギー源と競合することができなかったため、これらのエネルギー源のために特別なオークションが必要でした。 しかし、市場が発展するにつれて、風力と太陽光は競争力のある電力源になり、エネルギーオークションで従来のエネルギーと競争し始めました。

2019年には、風力、太陽光、水力、熱電の2つのオークションが計画されました。A-6とA-4のオークションです。

補助金付きグリッド料金

最大300MWの電力をグリッドに注入する再生可能エネルギー源（水力、バイオマス、バイオガス、風力、太陽光、適格コージェネレーション）の発電機、およびそれらの発電機から電力を購入する消費者は、グリッド使用料金を50％割引する権利があります。 。16このインセンティブは、ブラジルでの再生可能エネルギーへの投資を促進する上で大きな役割を果たし、&＃39;インセンティブエネルギー&＃39;の大きなシェアを生み出すのに役立ちました。 ブラジルのエネルギー自由市場で。

このインセンティブは分散型電源には適用されません。

2021年3月3日の法律第14,120 / 2021号は、再生可能エネルギー発電プロジェクトはもはやグリッド料金の割引を受ける資格がないことを決定しました。 ただし、特定の移行ルールがあります。

1. 運用プロジェクトの場合、利益は、関連する発電認可の最初の期間（通常は35年）に引き続き適用されるものとします。

2. 割引は、新規プロジェクトまたは容量の増加に引き続き適用されますが、8月31日までに関連する発電許可を取得し、許可日から48日以内に商業運転を開始するプロジェクトにのみ適用されます。 と

3. 2020年9月1日現在の5年間は、50％の割引が引き続き適用され、その後5年間は、新しい小規模水力発電プロジェクト（最大30MWの設備容量）。

新しい法律は、再生可能エネルギー発電プロジェクト（特に太陽光と風力）が競争力のある代替案になり、経済的に実現可能であるためにグリッド料金補助金をもはや必要としないという広範な見解に端を発しています。 実際のところ、太陽光と風力は非常に競争が激しくなっているため、過去5年間で、わずかな小規模な水力発電プロジェクトだけが新エネルギーオークションに勝つことができました。

グリッド料金補助金の終了を補うために、連邦政府は、2020年9月1日から12か月以内に、新しい再生可能エネルギープロジェクトの環境属性を考慮した新しいメカニズムまたは市場の創設に関する指令を確立する必要があります。 ブラジルは、&＃39;グリーンエネルギー証明書&＃39;、&＃39;排出削減証明書&＃39;の市場を組織している可能性があると予想されます。 近い将来のグリーンボンドの取り決め。17

分散型電源出力に対するICMSおよびPIS / COFINSの免除

分散型電源プロジェクトによって送電網に注入される電力量に対応する、配電会社から消費者に供給される電力量は、ICMS（VATと同様のブラジルの税）から免除されます。 免税は、CONFAZICMS契約No.16 / 2015によって許可され、ほとんどの州の法律によって複製されました。 ICMSは州税であり、税率は通常、州と消費者のタイプに応じて12％から20％の間で変動します。18オフサイト分散型電源（発電所と消費施設が同じ場所にない場合）のICMS免税は、各州の法律に応じて異なる方法で適用されます。

同様に、供給される電力量は、PIS / COFINS連邦税から免除されます。19PIS / COFINS率は9.25パーセントです。

免税がなければ、分散型電源のネットメータリング方式を使用して配電会社が消費者に発行する請求書に税金が適用されます。

機器のICMS免税

改正されたCONFAZICMS契約第101/97号に従い、風力および太陽光発電用の機器はICMSを免除されます。

ただし、インバーターやトラッカーなどの一部の太陽光発電設備は、免税の対象外です。

インフラ開発のための減税

法律第11,488 / 2007号に基づき、再生可能エネルギー発電プロジェクトは、プロジェクトの固定資産として会計処理される機器、材料、およびサービスに対するPIS / COFINS免税を受ける権利があります。

インフラ開発（REIDIとして知られる）の減税を受ける資格を得るには、プロジェクトは発電許可を取得し、通常はANEELに​​よって付与される優先プロジェクトとしての資格を申請している必要があります。

インセンティブプロジェクト債

ANEELに​​よって優先権が宣言されたプロジェクト（上記を参照）は、インセンティブ付きのプロジェクト債（グリーン社債とも呼ばれます）を発行する権利もあります。

法律第12,431 / 2011号は、奨励されたプロジェクト債を規定しています。 これらの債券を保有する個人は所得税を免除され、法人の債券保有者は15パーセントの税率で所得税を支払います。 債券の満期は4年以上で、180日以内の間隔で利息を支払う必要があります。

iプロジェクトファイナンスの取引構造

再生可能エネルギープロジェクトの複雑さ、それらの高い構造化コスト、および長い実施期間のために、プロジェクトファイナンスはブラジルで好ましい資金調達メカニズムです。 ほとんどの再生可能エネルギープロジェクトは現在、規制されたPPAが主な収入源であるエネルギーオークションの文脈で開発されています。 それを踏まえると、予測可能なキャッシュフローを提供する長期契約を確保する能力により、再生可能エネルギープロジェクトはプロジェクトファイナンスに特に適しています。

ブラジルでは、プロジェクトファイナンスにさまざまなローン構造が一般的に使用されています（直接ローンやシンジケートローンなど、管理およびセキュリティエージェントとの国際慣行に非常に類似しているもの、クレジット間契約、保証共有契約）。 、プロジェクトスポンサーの一般資産や信用力からではなく、プロジェクト資産によって担保され、プロジェクトのキャッシュフローから完全に支払われるローン）。

再生可能エネルギープロジェクトのブラジルのプロジェクト融資で一般的に使用される所有権構造には、通常、特定のプロジェクトの所有と活用を目的として組み込まれた特別目的事業体であるプロジェクト会社への融資を進めるエクイティ投資家（スポンサーと呼ばれる）と債務提供者が関与します。 ブラジルの国営開発銀行であるBNDESは、大規模プロジェクトの資金調達において常に主要な役割を果たしてきました。 BNDESに加えて、Banco do Nordeste do Brasil、20Banco do Brasil、CaixaEconômicaFederal、FI-FGTSなどの国営銀行およびファンド、21一部のブラジルおよび国際的な商業銀行および投資銀行と同様に、ブラジルでのプロジェクトの資金調達にも非常に積極的に取り組んできました。

ブラジルのインフラセクターへの主要な貸し手であったBNDESは、戦略を変更し、現在は市場金利に近い金利を提供しています。 これにより、商業銀行（国内および海外）と資本市場がインフラストラクチャーの長期資金調達においてますます重要性を帯びる機会が生まれます。 これに関連して、インフラ債はブラジルのプロジェクトの資金調達にますます使用されており、電力プロジェクトの資金調達に関連して発行されると、税制上の優遇措置の恩恵を受ける可能性があります（セクションIII.iiを参照）。

公式金利（SELIC、1996年に作成）は現在、このインデックスの歴史の中で最低レベルにあり、ブラジル経済がcovid-19のパンデミックから回復し始めると、再生可能産業プロジェクトファイナンスはペースを上げると予想されます。 ブラジル財務省によると、covid-19のパンデミックによって引き起こされた中断にもかかわらず、2020年にそのような債券の発行は初めてBNDESの支払いを上回りました。

ii分散型および住宅用再生可能エネルギー

2012年5月以降、ブラジルは、太陽光、風力、水力、バイオマス、または適格なコージェネレーションソースからのミニ（最大75kW）およびマイクロ（76kW〜5000kW）分散型電源の運用に関する規制の枠組みを、ネットメータリングスキームとともに実装しています。エンドユーザーは、電力をグリッドに注入し、エネルギー料金のコストを相殺します。22

スロースタートと法律の改正に続いて、23分散型電源市場は飛躍的に成長しました。 ブラジルには現在、502,888の分散型電源プロジェクトがあり、502,473の太陽光、312の熱電、34のミニ水力発電、69の風力発電プロジェクトがあり、合計6GWの設備容量と、分散型電源のネットメータリングスキームを利用する612,929の消費者がいます。24

分散型電源のネットメータリング契約の範囲は非常に批判されており、決議ANEEL No. 482/2012（当初は2019年12月31日までに期限が到来する）の将来の改訂によって対処されることが期待されています（セクションIV.iiを参照）。 現在、オフサイトでエネルギーを生成する消費者は、エネルギー消費の目的でグリッドを使用しているにもかかわらず、配電グリッドに供給された電力を使用して、エネルギーとグリッドの料金の両方を相殺する権利があります。 ネットメータリングによる収入の損失を補うために配電会社がすべての顧客に請求する料金が引き上げられるため、これは交差補助金（つまり、必ずしもこの取り決めから利益を得るとは限らない消費者によって支払われる）と見なされてきました。機構。

市場の期待は、ネットメータリングは、グリッド料金ではなく、エネルギー料金を相殺するためだけに削減されることです。 グリッド料金はエネルギー供給コストの主要な要素であるため、エネルギー料金のみを相殺することが許可されている場合、分散型電源の使用による経済的利益は大幅に減少します。

この問題は複雑な規制および政治的議論の対象となっており、ANEELに​​よる修正された規制の公開が遅れています（実際、修正は執筆時点でまだ公開されておらず、分散型世代を作成する新しい法案が作成されています必須のインセンティブは全国会議で議論されています）。

iii非プロジェクトファイナンス開発

再生可能エネルギープロジェクトはまた、より高い利回りを求めるプライベートエクイティファーム、年金ファンド、投資ファンド、保険会社、およびファミリーオフィスを引き付け、これらは業界に非常に歓迎されている資金調達の選択肢を提供します。

もう1つの注目すべき傾向は、新しいプロジェクトの既存の参加者による合併および買収の収益の再投資です。 ポルトガルのグループEDPのEDPRenováveis（EDPR）は最近、バイア州にあるバビロニアという名前の137MWの運用風力発電プロジェクトの株式をプライベートエクイティ投資家のアクティスの子会社に合計6億5000万レアで売却しました。25この売却は、EDPR &＃39;の資本リサイクル戦略の一部であり、運用および開発プロジェクトの過半数の株式の売却で構成され、EDPが付加的な成長機会に再投資できるようにします。26ほぼ同時に、BNDESは、リオグランデドノルテにあるEDRによる6つの319.2MW風力発電所と関連する変電所の建設と実施のために10億レアルの資金提供を承認しました。27新規プロジェクトへの収益の再投資の傾向を確認する。

ブラジルには、従来の（水力および熱電）再生可能エネルギー源の長年にわたるサプライチェーンがあり、国内および海外のあらゆる規模のサプライヤーが存在します。

主に、PROINFA再生可能エネルギーインセンティブプログラム（2004年にブラジルで風力発電産業を開始するのに役立った）およびBNDES融資プログラムに基づく国内コンテンツ要件のために、風力発電プロジェクトの完全な供給チェーンがブラジルで開発されました。 Enercon（ブラジルではWobbenとして知られています）、Siemens Gamesa、General Electricが最初に製造施設を設立し、次にVestasとSuzlonなどが続きました。 主要なタービンメーカーに加えて、ブラジルには、タワー、ブレード、鋳造金属部品など、コンポーネントの無数のサプライヤーがあります。

太陽光発電設備についても同様の傾向があり、BYDやカナディアンソーラーなどの大手メーカーが現地施設を設立しています。

規制されたオークションのみで契約された量に関しては、2.5GWの追加の太陽光発電容量が建設され、2022年までに稼働を開始しようとしています。28また、5.2GWの追加風力発電容量は2023年までに稼働するものとします。29設備、資金調達、サービスに対するかなりの需要を生み出しています。

2022年には、供給を確保するのに十分なペースでブラジルで増え続けるエネルギー需要に対応するために電力セクターを拡大するために現在使用されている測定基準とメカニズムを確実に適合させることを目的とした、新しい規制改革が期待されています。 &＃39;経済信号のアーキテクチャ&＃39;を調整します。 経済効率を改善するために、新しい投資とより良い資源配分のために。 新しい法律は、次のような事項を考慮するものとします。

1. 自由市場の拡大;

2. 電力セクターの銀行能力（補助金付きの開発銀行融資を超えて）;

3. 新技術の導入（エネルギー貯蔵、可逆水力発電所、ハイブリッド発電所など）。

4. 発電システムに関連する送電の拡大のより良い調整。

5. 分散型エネルギー資源;

6. 新しい原子力発電プロジェクト。

7. Itaipuによって生成された電力の商業化のための代替方法。

8. ONSからの新しい形式の集中型発電ディスパッチ。 と

9. プラントの廃止と改造。